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:: Spécificité de l’or par rapport aux autres métaux précieux ::

 
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Fabien


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MessagePosté le: Jeu 19 Mai - 23:29 (2011)    Sujet du message: Spécificité de l’or par rapport aux autres métaux précieux Répondre en citant

Spécificité de l’or par rapport aux autres métaux précieux

Contrairement à l’argent-métal, au platine et au palladium, métaux précieux dont les prix sont déterminés par de multiples facteurs au premier rang desquels le rapport entre l’offre et la demande physiques de ces métaux, raison pour laquelle un “corner” (accaparement momentané de la plus grande partie du physique disponible dans le but de faire monter le prix d’un produit donné) est possible sur ces derniers; en revanche, le prix de l’or (parce que c’est resté le seul métal à caractère monétaire conservé comme réserve de change -marginale- par la plupart des banques centrales) est exclusivement déterminé par la hausse ou la baisse de la monnaie dans laquelle il est exprimé, sans aucune considération de son offre ou de sa demande, ni politique internationale ou autre. Peu importe que la production d’or physique augmente ou diminue au plan mondial, ce qui fait le prix de l’or exprimé dans une monnaie fiduciaire de papier déterminée c’est uniquement la vigueur ou la faiblesse de la dite monnaie par rapport aux autres. Ainsi l’or exprimé en dollars US monte quand le dollar US baisse et chute quand le dollar US monte. Mais au même moment l’or exprimé en euros par exemple montera quand l’euro baissera et chutera quand l’euro montera. Tout ceci explique pourquoi nous venons de vivre une longue période de hausse de l’or exprimé en dollars US mais de baisse (relative) de l’or exprimé en euros parce que le dollar US baissait par rapport à l’euro. Nous sommes maintenant au début d’une période de hausse du dollar US par rapport à l’euro qui va faire baisser le prix de l’or en dollars US mais monter le prix de l’or en euros. L’achat d’or exprimé dans une monnaie fondante est donc la meilleure garantie de conserver la valeur de son pouvoir d’achat quand ladite monnaie fiduciaire de papier voit sa valeur relative chuter par rapport à une autre. Mais comment alors expliquer que, sur le long terme, l’or parvienne aussi à monter contre l’ensemble des monnaies fiduciaires de papier quels que soient leurs mouvements temporaires de hausse ou de baisse entre elles? Tout simplement parce que n’étant plus gagées sur (ou convertibles dans) un actif réel, toutes lesdites monnaies affectées par l’inflation (résultant de la création monétaire ex nihilo illimitée pratiquée par les banques centrales occidentales surtout depuis les années 1970) perdent leur pouvoir d’achat, mais à des vitesses et dans des proportions différentes. Conclusion: tant que le dollar US remontera contre les autres monnaies de papier, le prix de l’or en dollars US baissera mais le prix de l’or montera en euros, jusqu’à ce qu’intervienne le renversement de tendance euro/dollar US qui inversera les mouvements précités de l’or sans toutefois que le métal jaune revienne à son prix initial en euros puisqu’entretemps l’inflation aura structurellement affaibli le pouvoir d’achat de toutes les monnaies.
Le prix de l’or (once) baisse en dollar US -1er graphique- mais monte en euros -2ème graphique- parce que l’euro/dollar US -3ème graphique- chute. Tant que l’euro/dollar US chutera (1er objectif 1,35 et si cassé à la baisse… 1,20), la chute de l’or en dollars US continuera mais la hausse de l’or en euros aussi.

Si l’or est monté en dollars US depuis les années 2001-2002 c’est, principalement, parce que le dollar US a alors commencé une forte chute contre les principales monnaies (Dollar US Index) par suite de la politique monétaire US ultra laxiste structurellement inflationniste. Si cette politique US redevenait plus neutre (fin du Quantitative Easing) et/ou que la zone euro se désintégrait faute de solution crédible aux problèmes de sur-endettement de l’Irlande, du Portugal, de la Grèce et des autres Etats (Espagne, Italie, France) risquant eux-aussi de basculer dans un “trou noir”, le dollar US se redresserait et l’or en dollars US baisserait. C’est en euros que l’or commencerait alors à monter.

Depuis les années 2001-2002, l’or a vu son prix passer de 260 à 1.575 dollars US l’once soit une multiplication  par 6. Mais il n’est passé que 250 à 1.075 euros l’once soit une multiplication par quatre. L’or en euros est donc sous-évalué par rapport à l’or en dollars US, ce qui revient à dire que l’euro est sur-évalué par rapport au dollar US. La plupart du temps les situations de sous ou de sur-évaluations finissent par se corriger ne serait-ce que parce que les arbitragistes interviennent.

Tous les “prévisionnistes” qui déclarent que l’or montera à 5.000, 10.000 dollars US ou plus ne sont que des illuminés parce que cela supposerait que le dollar US chute encore de plusieurs centaines de pour-cents, ce qui n’est pas possible parce qu’il aura cessé d’exister et que tout le monde aura été ruiné par l’hyper-inflation bien avant que cela se produise. En revanche, il est exact que l’or à son prix récent maximum de 1.575 dollars US l’once n’était pas à son “juste prix” qui aurait déjà dû être de 2.550 dollars US en se basant sur la chute du dollar US en terme de pouvoir d’achat et la hausse réelle de l’inflation déjà intervenues depuis 1980 soit un facteur trois multipliant son prix d’alors de 850 dollars US l’0nce. Si ce prix n’a pas encore été atteint c’est tout simplement parce que toutes sortes d’acteurs privés et publics manipulent constamment le prix de l’or pour en freiner la progression!
Dans un prochain article, nous traiterons de l’argent-métal, du platine et du palladium.


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MessagePosté le: Jeu 19 Mai - 23:29 (2011)    Sujet du message: Publicité

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