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MessagePosté le: Sam 29 Jan - 20:45 (2011)    Sujet du message: EGYPT TURMOIL ACTS AS CATALYST FOR STOCKS THAT WERE DUE FOR A PULLBACK -- EMERGING MARKETS LEAD GLOBAL DECLINE -- UPSIDE BREAKOUT IN VIX COINCIDES WITH S&P 500 BREAKING 20-DAY AVERAGE Répondre en citant

EGYPT TURMOIL ACTS AS CATALYST FOR STOCKS THAT WERE DUE FOR A PULLBACK -- EMERGING MARKETS LEAD GLOBAL DECLINE -- UPSIDE BREAKOUT IN VIX COINCIDES WITH S&P 500 BREAKING 20-DAY AVERAGE
By John Murphy
MARKETS WERE RIPE FOR A PULLBACK ... It took the turmoil in Egypt to finally cause some profit-taking in global stocks and bounces in safe havens like bonds, gold, and the dollar. Arthur Hill wrote yesterday about how the dollar and gold had reached potential support levels and were due for a rebound (or upside reversal). Both took place on Friday. It's also no surprise to see bonds rally since they trend in the opposite direction of stocks. Crude oil jumped on fears of supply disruptions in the mideast. I'm going to limit today's brief comments to stocks. Nothing happens in a vacuum. Some will argue that the "only" reason stocks sold off was Egypt. I would argue that the technical and intermarket warnings were already flashing that global stocks were due for a pullback. Egypt simply acted as the catalyst (or excuse) for that pullback to occur. The three charts shown below were included in my Tuesday message to warn that stocks were starting to look toppy. Chart 1 demonstrated that Emerging Market iShares (EEM) were in danger of falling below their 50-day average after faIling to exceed their November high. The falling relative strength line (below chart) showed that emerging markets had been underperforming US stocks since November. Friday's plunge on very heavy volume pushed the EEM below that support line to the lowest level in two months and was among the day's biggest percentage losers. I also warned that the CBOE Volatility (VIX) Index was starting to bounce off chart support formed last spring near 15, and that a close over 19 would most likely coincide with a market pullback.

(click to view a live version of this chart)
Chart 1

(click to view a live version of this chart)
Chart 2

(click to view a live version of this chart)
Chart 3

UPSIDE BREAKOUT IN VIX PUSHES S&P 500 BELOW 20-DAY LINE... Chart 2 shows the VIX surging 24% on Friday to close over 20. That was enough to push the S&P 500 (and most other stock indexes) below its 20-day moving average. As I suggested on Tuesday, that downturn signals a likely pullback toward its lower Bollinger band (1260) or its 50-day average (1248). Notice also the fact that the 14-day RSI line (top of chart) has been weakening from overbought territory at 70, and the negative crossing of the daily MACD lines (below chart) that started a week earlier. Both were early warnings that the stock rally was weakening and a pullback due. There's always some catalyst that actually causes that pullback to start. Egypt was the catalyst this time. If it wasn't Egypt, it would have been something else. The stock selling, however, wasn't a complete surprise to chartwatchers.
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MessagePosté le: Sam 29 Jan - 20:45 (2011)    Sujet du message: EGYPT TURMOIL ACTS AS CATALYST FOR STOCKS THAT WERE DUE FOR A PULLBACK -- EMERGING MARKETS LEAD GLOBAL DECLINE -- UPSIDE BREAKOUT IN VIX COINCIDES WITH S&P 500 BREAKING 20-DAY AVERAGE Répondre en citant

ACTES TOURMENTE EGYPTE COMME CATALYSEUR DE STOCKS qui devaient être un recul - Marchés émergents LEAD déclin global - ATELIER hausse en VIX COINCIDE AVEC S & P 500 MOYENNE DE RUPTURE 20-JOUR
Par John Murphy

Marchés étaient mûrs pour un repli ... Il a fallu la crise en Égypte pour finalement provoquer des prises de bénéfices dans les stocks mondiaux et rebondit dans des refuges comme les obligations, l'or et le dollar. Arthur Hill a écrit hier au sujet de la façon dont le dollar et l'or ont atteint des niveaux de soutien potentiel et ont été en raison d'un rebond (ou de la reprise à l'envers). Les deux ont eu lieu le vendredi. Il est également pas surprenant de voir rallye obligations car elles tendance dans le sens inverse des stocks. Le pétrole brut a bondi sur des craintes de ruptures d'approvisionnement au Moyen-Orient. Je vais limiter brefs commentaires d'aujourd'hui aux stocks. Rien ne se passe dans le vide. Certains diront que la "seule" raison des stocks a été vendu en Égypte. Je dirais que les avertissements techniques et Intermarché ont été déjà clignotant que les stocks mondiaux étaient dues pour un retrait. L'Egypte a simplement agi comme le catalyseur (ou une excuse) pour cette recul de se produire. Les trois cartes ci-dessous ont été inclus dans mon message du mardi au avertir que les stocks ont commencé à comparer Toppy. Graphique 1 a démontré que le marché émergentes iShares (EEM) étaient en danger de tomber en dessous de leur moyenne de 50 jours après avoir échoué à dépasser leur haute Novembre. La ligne de force la baisse par rapport (ci-dessous le tableau) ont montré que les marchés émergents ont été moins performants stocks des États-Unis depuis Novembre. plonger vendredi sur le volume très lourd poussé les ESEE dessous de cette ligne de soutien au plus bas niveau en deux mois et a été parmi les perdants de la journée la plus importante en pourcentage. J'ai aussi prévenu que la volatilité CBOE (VIX) Index a été de commencer à rebondir sur le soutien graphique formé au printemps dernier, près de 15, et que sa fin de plus de 19 serait probablement coïncider avec un recul du marché.

(Cliquez pour voir une version live de ce tableau)
Graphique 1

(Cliquez pour voir une version live de ce tableau)
Graphique 2

(Cliquez pour voir une version live de ce tableau)
Graphique 3

UPSIDE en petits groupes dans VIX POUSSE S & P 500 sous le seuil de 20 jours ... Le graphique 2 illustre le VIX flambée de 24% le vendredi de fermer plus de 20. Cela a suffi à pousser le S & P 500 (et les indices boursiers la plupart des autres) en dessous de sa moyenne mobile 20 jours. Comme je l'ai suggéré mardi que ralentissement signaux un recul probablement vers sa bande de Bollinger inférieure (1260) ou de sa moyenne de 50 jours (1248). Remarquez aussi le fait que la ligne de 14 jours RSI (en haut du graphique) a été l'affaiblissement du territoire de surachat à 70, et le négatif croisement des lignes MACD quotidienne (ci-dessous le tableau) qui a commencé une semaine plus tôt. Tous deux ont été mises en garde au début que le rassemblement a été l'affaiblissement des stocks et un recul en raison. Il ya toujours quelque catalyseur qui provoque en fait que de commencer recul. L'Egypte a été le catalyseur pour le moment. Si ce n'était pas l'Egypte, il aurait été autre chose. La vente d'actions, cependant, n'a pas été une surprise totale pour chartwatchers.
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